Riksbanken förväntas behålla räntan oförändrad medan konjunkturen förbättras

Riksbanken planerar att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent vid sitt möte den 4 november, med offentliggörande den 5 november. Enligt en enkät från Infront är alla tolv bedömare eniga om att räntan förblir stilla, och marknaden förväntar sig en mycket låg sannolikhet för ytterligare sänkningar i år.

Stabil penningpolitik väntar på tydligare signaler. Riksbanken sänkte räntan med 25 punkter i september för att stödja konjunkturen och stabilisera inflationen. Inflationen har fortsatt att sjunka, medan tillväxten har visat oväntad styrka. KPIF-inflationen sjönk till 3,1 procent i september, vilket överensstämmer med Riksbankens prognos.

BNP-indikatorn steg med 1,1 procent under tredje kvartalet, och Konjunkturinstitutets barometer visade ökad optimism i oktober. Arbetsmarknaden har dock inte återhämtat sig lika snabbt.

Räntebanan pekar mot en oförändrad ränta fram till slutet av 2026, följt av en svag uppgång till 2,04 procent mot slutet av 2028. Nordea anser att de senaste inflationssiffrorna bekräftar Riksbankens prognoser. En global nedgång i fraktkostnader och stabila producentpriser tyder på fortsatt låg varuinflation.

”Med andra ord torde Riksbanken vara stärkt i sin syn att inflationen faller nästa år”, skriver hon i sin analys. Samtidigt påpekar Nordea att den förbättrade konjunkturen inte är tillräckligt stark för att motivera några snabba policyändringar. Den expansiva finanspolitiken förväntas dock stärka stämningen under vintern.

SEB instämmer i att räntan kommer att förbli oförändrad, men ser större risker för en sänkning under våren eller sommaren 2026. Kärninflationen följer Riksbankens prognoser och förväntas sjunka under målet nästa år. ”Även om vår ränteprognos är i linje med Riksbankens bedömer vi att riskerna är större på nedsidan nästa år”, skriver han.

Morgan Stanley bedömer att Riksbanken nu har avslutat sin sänkningscykel. De senaste uppgifterna visar en starkare ekonomisk aktivitet och att inflationen är på rätt väg. ”Vi bedömer att Riksbanken kommer att ligga still med räntan inom vår prognoshorisont”, skriver hon.

Sammanfattningsvis är analytiker, banker och arbetsmarknadsparter samstämmiga: Riksbanken förväntas hålla styrräntan oförändrad, sannolikt under hela 2025. Först under andra halvåret 2026 kan det bli aktuellt med en försiktig höjning eller ny sänkning, beroende på hur inflation och tillväxt utvecklas.

Riksbanken står inför en period av stabilitet, där fokus skiftar från att bekämpa inflation till att följa den ekonomiska återhämtningen.

FAQ

När kommer nästa räntebesked? Den 5 november 2025.

Vad är Riksbankens nuvarande styrränta? 1,75 procent, efter en sänkning med 25 punkter i september.

Hur länge väntas räntan ligga still? Analytiker tror på oförändrad ränta fram till slutet av 2026.

Vilka banker deltog i prognosen? Bland andra Nordea, SEB, Swedbank, Danske Bank, Handelsbanken, DNB, och Morgan Stanley.

Kan räntan sänkas igen? Möjligt under första halvåret 2026, men inget tyder på det i nuläget.