Risk för ny finanskris i USA: Ekonomisk politik under lupp

USA har under lång tid levt över sina tillgångar, en situation som har förvärrats av den ekonomiska politik som förts under Donald Trumps administration. Denna obalans kan leda till en ny finanskris, liknande den som inträffade 2008, skriver Sven Hegelund, tidigare statssekreterare, på SVD Debatt.

Sedan Trump tillträdde har osäkerheten kring den amerikanska ekonomin ökat, vilket lett till att dollarn har tappat över tio procent mot euron. Det innebär att USA inte längre kan upprätthålla ett budgetunderskott finansierat av kapitalinflöden från utländska investerare, säger Hegelund.

Han varnar för att en ny finanskris kan vara nära förestående.

”USA kan inom den överblickbara framtiden tvingas till en drastisk åtstramning av finanspolitiken och/eller till att kraftigt höja räntorna för att placera det växande berget av statsobligationer. Alternativt kommer Federal Reserve att tvingas köpa statsobligationer i stor skala, med inflationseffekter liknande dem som följde på centralbankens köp av statspapper (QE) i samband med finans- och corona­kriserna,” säger han.

Hegelund framhåller att det vore mer fördelaktigt att hantera dessa obalanser under ordnade former istället för att riskera en ny kris, och refererar till en politikomläggning från 1985 där liknande problem löstes.

”Tyvärr förefaller sannolikheten för en liknande uppgörelse i dagens konfrontatoriska värld som närmast obefintlig,” säger han.