Kapitalförvaltaren behåller aktieövervikt trots vinsthemtagningar

Under maj månad nådde de globala aktiemarknaderna nya rekordnivåer, vilket ledde Storebrand Asset Management till att realisera vinster, samtidigt som de väljer att bibehålla en övervikt i aktier. Det framgår av den senaste rapporten från företagets allokeringsteam.

Rapporten visar att en optimistisk syn på AI, sjunkande oljepriser och minskad geopolitisk oro har bidragit till den positiva trenden på världens aktiemarknader.

Europeiska centralbanken (ECB) förväntas öka styrräntan vid sitt kommande möte, trots en försvagad tillväxtprognos för eurozonen. Storebrand AM framhåller att ECB:s senaste prognos för BNP-tillväxten har sänkts från 1,2 till 0,8 procent.

Stigande energipriser och högre inflationsförväntningar ökar sannolikheten för en räntehöjning. ”Inflationsförväntningarna har legat för högt under en längre tid. Höga energipriser bidrar till att ECB sannolikt höjer räntan i juni, trots svagare tillväxtutsikter,” säger hon.

Relationerna mellan USA och Kina har även förbättrats efter ett toppmöte mellan presidenterna, vilket har resulterat i flera handelsinitiativer och minskad geopolitisk risk. Storebrand noterar att detta har bidragit till att dämpa den kortsiktiga osäkerheten på finansmarknaderna.

Maj månad blev ytterligare en framgångsrik period för aktiemarknaderna, där MSCI World ökade med 5 procent. Tillväxtmarknaderna visade särskilt stark utveckling med en uppgång på 10 procent. AI-investeringarna sprider sig nu också utanför USA, med starka resultat i Sydkorea och Taiwan.

”AI-boomen sprider sig i Asien på ett sätt få hade väntat sig. Flaskhalsar inom AI-relaterade komponenter ger sydkoreanska och taiwanesiska bolag en position som påminner om den USA-dominerade molnsektorn,” säger hon.

Trots att delar av vinsterna har realiserats, behåller Storebrand sin övervikt i både globala aktier och tillväxtmarknader. Den svenska aktiemarknaden har också visat positiva tendenser, med OMXS30G som stigit nära 3 procent under månaden.

Teknik- och telekombolag har varit de mest framstående sektorerna. Storebrand väljer dock att ha en neutral position angående svenska aktier.

På räntemarknaden har svenska statsobligationer stigit med cirka 1 procent under maj, och kreditspreadarna har minskat. Storebrand upprätthåller därför en övervikt i kreditmarknaden och företagsobligationer, medan synen på svenska statsobligationer förblir neutral.

Storebrand anser att den globala aktiemarknadsutvecklingen stöds av AI-investeringar, förbättrat marknadssentiment och minskad geopolitisk osäkerhet. Det är också viktigt att notera att högre energipriser och ökade inflationsförväntningar gör en räntehöjning hos ECB sannolik.

Storebrand har en neutral vikt i svenska aktier och ser inga skäl att justera exponeringen. AI-investeringar bedöms vara en av de mest betydelsefulla faktorerna bakom den starka utvecklingen på de globala aktiemarknaderna.