Kapitalförvaltningens strategiska beslut i ljuset av marknadsrekord

Under maj månad nådde de globala aktiemarknaderna nya rekord, vilket ledde Storebrand Asset Management till att realisera vinster, samtidigt som de behåller en övervikt i aktier. Enligt den senaste allokeringsrapporten från företagets taktiska team har faktorer som AI-optimism, sjunkande oljepriser och ökad geopolitisk stabilitet bidragit till denna utveckling.

Europeiska centralbanken (ECB) förväntas höja räntan vid sitt kommande möte, trots att tillväxtutsikterna för eurozonen har försvagats. Storebrand AM framhåller att ECB:s prognos för BNP-tillväxten har sänkts från 1,2 till 0,8 procent på kort tid. Samtidigt gör stigande energipriser och högre inflationsförväntningar en räntehöjning trolig.

”Inflationsförväntningarna har legat för högt under en längre tid. Höga energipriser bidrar till att ECB sannolikt höjer räntan i juni, trots svagare tillväxtutsikter”, säger hon.

Relationen mellan USA och Kina har också förbättrats något efter ett toppmöte mellan ledarna i maj, då parterna enades om handelsinitiativ och samarbetsorgan för att hantera ekonomiska frågor. Storebrand noterar att detta har bidragit till att minska den kortsiktiga geopolitiska risken för finansmarknaderna.

Maj blev en stark månad för aktiemarknaderna, där MSCI World steg med 5 procent i lokal valuta. Tillväxtmarknaderna presterade särskilt bra med en ökning på 10 procent under månaden. Storebrand observerar att AI-investeringar sprider sig utanför USA.

”AI-boomen sprider sig i Asien på ett sätt få hade väntat sig. Flaskhalsar inom AI-relaterade komponenter ger sydkoreanska och taiwanesiska bolag en position som påminner om den USA-dominerade molnsektorn”, säger hon.

Trots att delar av vinsterna har säkrats, har Storebrand fortsatt en övervikt i globala aktier och tillväxtmarknader. Den svenska aktiemarknaden visade också positiv utveckling under maj, med OMXS30G som steg nära 3 procent.

Teknik- och telekombolag har dominerat Stockholmsbörsen, men Storebrand väljer att upprätthålla en neutral position när det gäller svenska aktier. På räntemarknaden har svenska statsobligationer stigit med cirka 1 procent.

Storebrand bibehåller sin övervikt i kreditmarknader och företagsobligationer, medan synen på svenska statsobligationer är neutral. Varför behåller Storebrand övervikt i aktier? De anser att den globala börsutvecklingen stöds av AI-investeringar, förbättrat marknadssentiment och minskad geopolitisk osäkerhet.

Vilka marknader utvecklades bäst i maj? Tillväxtmarknaderna var de starkaste med en uppgång på 10 procent, särskilt i Sydkorea och Taiwan. Storebrand bedömer AI:s roll i denna utveckling som avgörande för den starka tillväxten på de globala aktiemarknaderna.