Kritiska röster varnar för AI-bubblan

Två framstående hedgefondförvaltare i Kina uttrycker oro över den globala AI-hypen. De anser att den pågående uppgången på aktiemarknaden kan ha blivit en ohållbar bubbla, och att en betydande nedgång kan vara nära förestående.

Wealspring Asset, ledd av Yang Dong, som tidigare förutspådde börstoppen 2007, beskriver AI-sektorn som en ”superbubbla”. I ett brev till investerare kommenterar fonden att ”kollapspunkten kanske inte är långt borta”, säger hon.

Shanghai Banxia Investment Management delar den dystra bedömningen och påpekar att tecken på att AI-bubblan spricker redan börjar synas. De noterar att AI-företaget Anthropic kan få svårt att leva upp till marknadens förväntningar på fortsatt stark tillväxt.

Flera fonder visar försiktighet. En sammanställning från CSC Financial visar att många kinesiska hedgefonder blivit mer avvaktande när det gäller AI-investeringar. I maj hade fyra fonder en negativ syn, medan fyra var positiva och resten avstod från att ta ställning.

Wealspring, som hanterar cirka 1,4 miljarder dollar, menar att många AI-infrastrukturföretag i Kina saknar långsiktiga konkurrensfördelar och är beroende av stora investeringar för att upprätthålla tillväxten. Fonden varnar för att vissa av de mest hajpade AI-aktierna riskerar att falla med över 80 procent från nuvarande nivåer.

Banxia, som förvaltar omkring 294 miljoner dollar, uppmanar investerare att vara extremt försiktiga med att jaga AI-aktier.

Trots dessa varningar fortsätter AI-aktier att öka i värde. Kinas CSI Artificial Intelligence Index har stigit med över 35 procent i år, medan Sydkoreas Kospi nästan har fördubblats, drivet av företag som SK Hynix och Samsung Electronics, som nu utgör cirka 40 procent av indexet.